News - EY - СМИ и индустрия развлечений имеют шансы показать в 2015 году лучшую доходность по сравнению с ведущими фондовыми индексами - EY - Украина

Ожидается, что маржинальная доходность медиасектора и индустрии развлечений будут выше аналогичных показателей основных фондовых индексов. Такие выводы приведены в исследовании EY «Фокус на рентабельном росте: медиасектор и индустрия развлечений, часть VIII» (Spotlight on profitable growth: Media & Entertainment Vol. VIII). При подготовке исследования было сравнительно показатели эффективности медиасектора и индустрии развлечений с основными фондовыми индексами, а также определены 11 сегментов медиасектора и индустрии развлечений в соответствии с уровнем их рентабельности и темпов роста прибыли.

• Ожидается, что показатель рентабельности по EBITDA для медиасектора и индустрии развлечений составит 28%, превысив основные межотраслевые фондовые индексы
• Рентабельность по EBITDA компаний медиасектора и индустрии развлечений росла с 2011 года и, по прогнозам, в 2015 году существенно не изменится
• Основные факторы роста отрасли - переход СМИ на цифровые технологии и активная работа в странах с рыночной экономикой, развивающейся

Прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA) медиасектора и индустрии развлечений ежегодно увеличивался с 2011 до 2014 года и, как ожидается, останется неизменным в 2015 году, поскольку компании продолжают переход на цифровые технологии, предлагают потребителям новые услуги и проводят активную работу на развивающихся рынках.

Джон Нендик, руководитель международного направления консультационных услуг EY для медиасектора и индустрии развлечений, отметил: «Эволюция медиасектора и индустрии развлечений продолжает зависеть от развития цифровых услуг и инновационных методов взаимодействия с потребителями. Рост спроса на контент позволяет компаниям увеличивать рентабельность за счет пакетирования предложений, расширение знаний о потребительских вкусах и предпочтениях контента и продолжение международной экспансии ».

Прогнозируется, что в 2015 году рентабельность по EBITDA медиасектора и индустрии развлечений опередит рост нескольких основных фондовых индексов, которые рассчитываются для ряда отраслей (график 1). Прогнозируемый коэффициент прибыльности (profit margin) 11 сегментов медиасектора и индустрии развлечений, проанализированных EY, составит 28,3% в 2015 году, и будет уступать только росту Hang Seng Index на 34,3%, по которым расположились FTSE Index (27,9% ), S & P 500 Index (27,8%), Sensex (27,0%), CAC 40 Index (19,5%), DAX 30 Index (17,9%) и Nikkei Index (14,4%).

По показателю среднегодового темпа роста, рассчитанного на основе EBITDA в долларах США, который в 2011 - 2015 годах составил 7%, СМИ и индустрия развлечений заняли третье место по сравнению с основными фондовыми индексами, уступив только S & P 500 Index (10%) и Hang Seng Index (8%) и опередив FTSE 100 Index (6%), DAX 30 Index (4%), Nikkei Index (4%), Sensex (3%) и CAC 40 Index (0%).

График 1: Рентабельность по EBIDTA, 2011 - 2015 (2015 г. ик - прогноз)

Если говорить о прогнозные показатели рентабельности 11 сегментов медиасектора и индустрии развлечений в 2015 году (график 2), то наибольшая рентабельность ожидается в кабельных операторов (40%), по которым расположились кабельные сети (36%), интерактивные СМИ (34%), информационные услуги (30%), электронные игры (28%), конгломераты (28%), спутниковое телевидение (25%), языковой телевидения (21%), производство фильмов и телевизионных передач (14%), издание развлекательной литературы и периодики (13 %), музыка (13%).

Обзор показателей среднегодового темпа роста, рассчитанного на основе EBITDA в долларах США, показывает, что наиболее быстрорастущим сегментом медиасектора и индустрии развлечений является интерактивные СМИ (17%), за которыми следуют производство фильмов и телевизионных программ (14%), музыка (9%) , электронные игры (7%), конгломераты (6%), кабельные сети (6%), языковой (аналоговое) телевидение (5%), информационные услуги (4%), кабельные операторы (4%), спутниковое телевидение (4% ). Спад прогнозируется только в сегменте издание развлекательной литературы и периодики и оценивается в 7%.

График 2: Показатели рентабельности 11 сегментов медиасектора и индустрии развлечений (2015 - прогноз)

Далее приведены основные наблюдения в 11 сегментах медиасектора и индустрии развлечений.

• Наибольшие показатели рентабельности хранятся в сегменте кабельных операторов, благодаря высокой рентабельности услуг по анализу данных и услуг сегмента В2В. Маржа в данном сегменте остается высокой благодаря росту цен, несмотря на увеличение расходов на покупку контента и конкуренции со стороны услуг ОТТ (доставка сигнала на устройство пользователя сети Интернет без прямого контакта с оператором связи).
• Кабельным сетям выгодно лицензирования цифровых услуг, рост комиссий, а также международная экспансия. В то же время, на доходность негативно влияет увеличение расходов на контент и сокращение количества пользователей линейного телевещания, в основном связано с отказом от подписки телевизионных услуг или ее сокращением из-за конкуренции с другими форматами вещания. Снижение рекламных доходов также влияет на показатель EBITDA.
• Рост сегмента интерактивных СМИ обеспечивается монетизацией мобильных приложений, запуском продуктов на развивающихся рынках, а также ростом объема таргетированной рекламы в онлайн-видео. Благодаря этому, в данном сегменте наблюдается самый высокий среднегодовой темп роста по сравнению с другими сегментами медиасектора и индустрии развлечений.
• Компании, предоставляющие информационные услуги, демонстрируют стабильные показатели доходов и рентабельности, усиливая фокус на цифровой подписке и переходя от средств информационного поиска аналитической обработки данных и средств поддержки принятия решений, использующих визуализацию.
• Рост сектора электронных игр обеспечивается благодаря увеличению количества пользователей, а также внедрению многоканальных моделей монетизации, таких как подписка, осуществление микроопераций оплат, продажа сопутствующих услуг контент для загрузки. Факторами роста EBITDA останутся взаимодействие с пользователями консолей и ориентация на профильные франшизы.
• Конгломераты получают прибыль от распространения премиального контента и увеличения масштаба операций, благодаря международной и цифровой экспансии. Дополнительным фактором роста является также фокус на таких рентабельных активах, как кабельные сети. Однако снижение доходов от рекламы влияет на EBITDA конгломераты, в которых отдельные сегменты зависят от указанного источника доходов.
• В условиях роста стоимости контента, медленного увеличения подписки и нарастания конкуренции со стороны OTT-услуг происходит консолидация компаний-операторов спутникового телевидения для получения синергетического эффекта в сфере расходов и стимулирования рентабельности.
• Компании телевизионного вещания получают доход от консолидации отрасли в США, увеличение платы за ретрансляцию, рост доли цифровых услуг и создание международных синдикатов. Так же как и в других сегментах, рост доходов может сдерживаться замедлением роста продаж рекламного времени.
• Основные драйверы роста сегмента производства фильмов и телевизионных программ: увеличение доходов от международных театральных программ, развитие высокорентабельного производства телевизионных программ, рост доходов от продажи лицензий на цифровое и международное воспроизведения.
• Издатели развлекательной литературы и периодики продолжают сталкиваться со структурным спадом в сегменте печатной продукции. Реклама и подписка на издание в цифровом формате приносят относительно небольшую долю EBITDA и пока не обеспечивают значительной прибыли.
• Цифровые потоку услуги и лицензированный прокат музыкальных произведений (music publishing) продолжают стимулировать рост музыкальных компаний. Рентабельность по EBITDA данного сегмента постепенно увеличивается с 10% в 2011 году до прогнозируемых 13% - в 2015 году.

Информация об исследовании
Исследование анализирует фактические показатели EBITDA с 2011 до 2014 года и прогнозные показатели EBITDA 2015 года 112 компаний медиасектора и индустрии развлечений в разных странах. В частности, в нем сопоставлены показатели роста EBITDA в долларах США (рассчитанные как среднегодовой темп роста в сложных процентах (CAGR)), а также показатели рентабельности по EBITDA.

И нформация об услугах EY для компаний медиасектора и индустрии развлечений
Международная сеть EY по предоставлению услуг для компаний медиасектора и индустрии развлечений объединяет высокоэффективных специалистов, которые имеют большой профессиональный опыт предоставления услуг в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования ведущим отраслевым компаниям. Наши специалисты в разных странах взаимодействуют между собой и обмениваются информацией для предоставления клиентам услуг исключительно высокого качества, а также используют ведущее положение EY на рынке профессиональных услуг для быстрого и надежного предоставления ценной информации.

Информация о компании EY
EY является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Наши знания и качество услуг, которые мы предоставляем, способствуют укреплению доверия и уверенности на рынках разных стран во всем мире. Мы формируем команду выдающихся лидеров, под чьим управлением наш коллектив выполняет взятые на себя обязательства. Таким образом, мы делаем существенный вклад в улучшение деловой среды в интересах сотрудников, клиентов и общества в целом.

Мы взаимодействуем с компаниями в странах СНГ, способствуя в достижении их бизнес-задач. В 20 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Ростове-на-Дону, Тольятти, Владивостоке, Южно-Сахалинске, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Бишкеке, Киеве, Ташкенте, Тбилиси , Ереване и Минске) работают 4500 специалистов.

Название EY относится к глобальной организации и может относиться к одной или нескольких компаний, входящих в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young Global Limited - юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Великобритании, - является компанией, ограниченной ответственностью ее участников, и не оказывает услуг клиентам. Узнайте больше на сайте: ey.com .

Пресс-релиз выпущен EYGM Limited, компанией, входящей в состав глобальной организации EY, которая также не оказывает услуг клиентам.

Похожие